特斯拉登上全球车企市值第一宝座，a股新能源汽车产业链迎来投资机会。
11日a股三大指数冲高回落，特斯拉概念逆势走强。从数据上看，特斯拉概念板块11日获得12.45亿元的主力资金净流入，超大单净流入更是达到了17.20亿元，在两市概念板块中均排名第一。
基金经理认为，2020年新能源汽车行业有望迎来全球共振拐点，随着疫情边际影响消减，新能源汽车企业的经营数据有望在7、8月份逐步兑现。
超大单流入逾17亿元
11日两市小幅低开，但在手机游戏、特斯拉等概念板块拉升下，股指很快开始反弹，早盘时创业板指一度涨逾1.5%。午后市场虽然人气有所转低，各大股指也由涨转跌，但汽车板块和特斯拉产业链相关板块，依然维持了上行势头，成为周四a股市场中的一抹亮色。
东方财富数据显示，11日特斯拉概念板块获得12.45亿元的主力资金净流入，超大单净流入更是达到了17.20亿元，在两市概念板块中均排名第一。值得一提的是，11日指数虽有所回落，但因领涨板块带动整体交投人气，两市合计成交7209.74亿元，较上一交易日的6151.04亿元明显放量。同时，北向资金依然实现了净流入。
“新能源汽车板块无疑是11日a股最抢眼的板块，因为特斯拉股价突破1000美元，带动了投资者对新能源汽车的投资热情。”前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，6月10日特斯拉盘中大涨，股价一度突破1000美元，市值突破1850亿美元（折合人民币超1.3万亿元），不仅超过了美国三大汽车巨头，还超过了全球市值最高的丰田汽车，成为全球最大市值的车企。
在创金合信新能源汽车基金经理曹春林看来，新能源汽车板块带来的投资机会，还会延伸到多个科技领域。“电动车逐步取代燃油车是一个大的趋势，原来制约电动车发展的核心因素——电池技术的发展也是突飞猛进。未来，汽车应用的场景将会是电动化、无人驾驶，汽车也会使用分布式储能器，成为能源互联网的重要组成部分。并且，随着智能化替代深入发展，未来传感器和芯片会在新能源车里面用得越来越多。”
7、8月份业绩数据有望兑现
“从新能源汽车板块长期发展趋势来看，特斯拉在新能源汽车产业的示范效应极大，特斯拉成为全球市值最大的车企，是汽车智能化、电动化长期趋势的一个里程碑，或将引领整个车联网（汽车生态）的自动化加速进程，绿色能源革命也有望提前到来。”平安基金认为。
杨德龙表示，新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋，新能源汽车的大发展，既受到政策的支持，也是在传统燃油汽车逐步式微的情况下，消费者主流的替代性选择。
“根据工信部的表态，到2025年我国新能源汽车销量要占到汽车总体销量的25%。而按照现在我国一年2800万辆的销量计算，25%效率即为700万辆，但现在新能源汽车的年销量仅有100多万辆。这意味着，未来五年新能源汽车年销量还有几倍的增长空间，这无疑会带动整个行业板块的发展，特别是对锂电池板块形成较大利好，锂电池龙头及相关细分行业龙头都将受益。并且，锂电池板块受益程度会高于下游整车厂。”杨德龙说。
“目前来看，今年上半年受疫情影响，新能源行业数据受到一定冲击，但是市场对以特斯拉为代表的新能源板块寄予较高热情，也反映了市场对该行业中长期发展空间持乐观态度。”曹春林指出，预计2020年新能源汽车行业有望迎来全球共振拐点，随着疫情边际影响消减，新能源汽车企业的经营将会持续恢复，“预计到7、8月份，新能源汽车行业的产销、利润等数据逐步得到兑现。其中，龙头企业业绩有望维持高增长态势，而持续的业绩高增长则可以化解高估值。”
关注锂电池环节
平安基金指出，短期来看，特斯拉相关标的的股价催化因素包括电动卡车即将量产、需求反弹、5月销量超预期等诸多因素。但是，对特斯拉这类具有颠覆性技术的创新公司而言，基本面指标对于投资的指导意义相对来说并不大，决定性因素是在于其未来长期的发展趋势。
那么，在新能源汽车产业链上，哪个环节的发展潜力较为突出？
曹春林将整个电动汽车产业链分为上游、中游、下游。其中，上游主要是材料资源，如锂、钴（其他均为大宗商品，电动汽车行业对其影响不大）；中游主要包含电池材料、电芯（电池组）；下游主要指电动汽车企业。“在中游环节当中，中国企业在全球竞争优势是最明显的，如电池，电池材料中的正极、负极、隔膜、电解液等细分板块的龙头个股。此外，上游的锂、钴等细分板块的龙头个股也具备一定投资机会，而下游投资机会则会相对较欠缺。”
基于上述分析，曹春林表示，在新能源汽车板块当中，他最看好的是锂电池环节。“推动新能源车变革的是电池，电池是新能源汽车行业最大的增量，不仅价值量较大，技术进步空间也是非常大的，‘得电池者得天下’这一说法是有道理的。另外，电动汽车的发展还将催生出另一个大市场——储能市场，预计未来储能市场对锂离子电池的需求增速会超越汽车市场的增速。”
杨德龙指出，当前a股的新能源汽车板块市值已逾1.8万亿元。随着相关个股持续上涨，传统估值方法会认为其估值已经处于高位，但科技类公司往往需要用另类估值方法来进行估值，“它是否昂贵，实际上取决于未来的成长性能不能得到市场验证，未来能否释放出预期业绩。”
来源：中国证券报 余世鹏