该行指,富力地产管理层指引公司的合同销售按年增长10%至1,520亿元人民币,意味售罄率为56%,较2018及2019年的52%及54%表现为高,因此看到公司要达到超出其销售目标的空间有限。
随着富力地产2019年底的负债率升至199%,管理层开始推出去杠杆计划,目标是在2020年将净负债率下调15个百分点至185%,长期目标是下降至150%。该行指,富力地产管理层已将处理部分重资产列入等办事项。
瑞信称,将富力地产2020及2021财年的每股盈利预测分别下调31%,以反映销售增长放缓,并将其资产净值预测下调14%。目标价由原来的15.3元下调至9.9元,将投资评级由“跑赢大市”调低至“中性”。